福克斯以220亿美元收购Roku，加速流媒体广告业务布局

快览要点

• 福克斯公司今日宣布计划以约220亿美元收购Roku，据新闻稿。该现金加股票交易需满足惯例成交条件。
• 该交易将福克斯的内容资产与Roku的联网电视（CTV）平台相结合，后者覆盖全球超过1亿家庭。Roku将继续作为其他流媒体服务的开放平台运营。
• 合并后的公司在过去十二个月合计产生约90亿美元广告收入，按收视份额计算将成为美国电视市场第三大参与者，并在不断演变的流媒体格局中成为重要力量。

深度解读

福克斯收购Roku之举撼动了广告市场，将新闻、体育和娱乐内容组合与美国领先的CTV操作系统相结合，该系统覆盖超过一半的广播电视家庭，并从中获取第一方数据。该交易认可了流媒体的崛起，以及直播体育和新闻在拉动收视方面的持久力量。

“此次合并将把公司业务范围拓展至高增长领域，并显著提升我们的整体增长水平，”福克斯首席执行官拉克兰·默多克在新闻稿中表示。“Roku开创了流媒体电视，并将其发展为领先的CTV平台。我们计划共同引领其下一阶段发展。”

该交易使福克斯在CTV领域获得更大立足点——福克斯去年推出了直接面向消费者的流媒体服务Fox One。CTV渠道同时产生广告和订阅收入。根据公司分享的EMarketer数据，这两个市场到2030年预计将分别达到约600亿美元和850亿美元。

福克斯还将同时控制Tubi和The Roku Channel这两个最大的免费广告支持流媒体电视（FAST）频道，从而强化其在流媒体增长最快细分市场之一的地位。Forrester副总裁兼研究总监迈克·普鲁克斯表示，所有主要流媒体平台目前都在争夺广告收入。

“2026年正成为流媒体整合的决定性年份，市场转变在于流媒体不再仅仅关乎优质内容片单，而是关乎掌控全栈。如果这笔交易完成，福克斯将更多地控制观众观看什么、如何发现内容以及如何变现，”普鲁克斯在电子邮件评论中表示。

在过去十二个月中，Roku约25亿美元（接近其总收入的一半）来自广告，而福克斯同期产生约65亿美元广告收入，据投资者电话会议披露的细节。高管们预计，该交易将加速福克斯的库存、需求和参与度与Roku的第一方数据、定向、测量和个性化能力之间的广告飞轮效应。

“Roku在效果营销方面确实拥有独特专长，我们可以将其应用于整个平台。我认为广告协同效应或收入上行空间非常显著，”默多克在投资者电话会议上表示。

根据Nielsen Gauge数据，合并后的公司将成为月度电视收视份额第三大玩家，仅次于YouTube和迪士尼，领先于Netflix和派拉蒙。然而，如果派拉蒙与华纳兄弟探索公司的计划合并完成，其排名可能会下滑。

Roku预计将继续作为其他流媒体服务的开放平台，例如可通过其操作系统访问的HBO Max和Prime Video。Roku此前与Amazon Ads合作，通过Amazon DSP向广告商提供其经过认证的用户覆盖。Roku平台收入（包括广告的业务板块）在2025年第四季度同比增长18%，达到创纪录的12.2亿美元——Roku高管称，这一增速超过了去年美国更广泛的OTT和数字广告市场。

福克斯在2026财年第三季度广告收入总计15.6亿美元，低于上年同期的20.4亿美元，主要原因是超级碗转播的缺失。然而，额外的一场NFL外卡赛以及福克斯于2020年收购的Tubi的持续增长，部分抵消了这一下滑。Tubi一直是福克斯增长战略的核心。公司近期还加大了对Fox One的推广力度，将该服务定位为今年夏天世界杯的观看主场。